Leurre ou réalité en 2024 ?

A l’heure où les pharmaciens d’officine sont les plus âgés d’une profession dont le renouvellement semble enfin assuré, bon nombre de titulaires allongent leur carrière et tardent de plus en plus à prendre leur retraite (la part des pharmaciens de 60 ans et plus est passée de 12% en 2012 à 19% en 2022) souvent faute d’acquéreurs financièrement crédibles ou de propositions « suffisamment intéressantes » en terme de prix de cession.

Ainsi, certains exploitent leurs fonds quelques années de plus, mais en s'entourant d'une équipe plus importante pour diminuer progressivement leur temps de travail ou retarder toute éventuelle baisse de revenus liée au départ à la retraite.

D’autres – ils sont de plus en plus nombreux – préfèrent céder pour s’arrêter de travailler à court terme tout en conservant des participations dans leurs propres officines, histoire de rentabiliser leur « épargne » en toute sécurité, à l’instar de certains fonds communs de placement…
Ils proposent donc aux jeunes pharmaciens une association évolutive à forte valeur ajoutée, au vu de la pérennité de leur outil de travail et du contexte d’un maillage officinal de plus en plus équilibré (le nombre d’officines a baissé de plus de 10% entre 2012 et 2024).

Cette proposition, lorsqu’elle est mise en place dans de bonnes conditions, s’avère extrêmement séduisante pour les jeunes pharmaciens diplômés, à l’heure où la part des 25-30 ans a le plus grand mal à compenser les opportunités de départ à la retraite du moment (en 2022, on compte 2 337 pharmaciens primo-inscrits à l’Ordre, contre 2132 l’année précédente, source : Ordre des pharmaciens – démographie 2022).

En effet, la plupart d’entre eux n’ont généralement que quelques dizaines de milliers d’euros d’apport en poche, voire aucun apport. Ils se tournent donc vers différentes solutions associatives, en quête des meilleures propositions. Une association avec un pharmacien titulaire investisseur, leur permettant de concevoir une installation dans la plus grande sérénité, à travers un planning de rachat de parts programmé, reste la meilleure alternative.

Dès lors, ils ne sont pas contraints à se focaliser sur l’achat de pharmacies de faibles chiffres d’affaires ou sur les propositions toujours plus nombreuses des « boosters d’apport » (ils n’en ont plus besoin).
Ils s’intéressent davantage aux conditions d’association et de train de vie, de montée au capital, de faisabilité quant aux rachats de parts successifs, au contenu des pactes d’associés…

En 2024, force est de constater que les pharmaciens d’officine en âge de prendre leur retraite sont les plus à même de booster les plans de carrière des primo-accédants.

Il s’agit de proposer aux jeunes exploitants prometteurs des projets associatifs équilibrés, véritablement imbattables sur le plan financier, en les accompagnant en tant qu’ investisseurs, aux seules fins de leur offrir un plan de carrière motivant et rassurant, y compris pour le monde bancaire.

Le montage proprement dit :

Prenons l’exemple d’un jeune diplômé expérimenté au comptoir, doté d’un contact facile avec la clientèle et l’équipe officinale, désireux d’être un jour propriétaire de son officine (en possédant 100% des participations à terme !).

Il s’agit de le motiver en lui permettant de monter au capital progressivement et de faire l’acquisition de l’intégralité des parts d’une société (SEL) exploitant un fonds de commerce de pharmacie ou ayant acheté un fonds en l’espace d’une dizaine années avec pour seule mise de départ 25 000 € à 50 000 €.

Dans ce cas de figure, il aura tendance à écarter toute autre proposition de la concurrence visant à conserver des parts à hauteur de 25% à 51% du capital, avec d’autres confrères associés non exploitants, sans visibilité à court ou moyen terme. Il ne s'orientera pas davantage vers l'achat d'une pharmacie au prix de cession plus attractif voire « cassé », mais de moindre taille.

En effet, la taille de l'officine faisant l'objet de ce type d'opération peut tout à fait être de l'ordre de 1 600 000 € à 2000 000 € voire de plus de 2 500 000 €.

Ainsi, même si les petites officines intéressent les pharmaciens préférant travailler seul par exemple, la revente et donc la capacité de capitalisation y afférent à moyen terme peut s’avérer décevante (notamment pour les officines non regroupables ou non transférables).

En résumé, il s’agit de lui donner l’opportunité de s’associer en tant qu’exploitant ou coexploitant au sein d’une SEL avec un confrère, futur retraité (investisseur) qui l’aidera à monter dans le capital progressivement sans avoir à remettre d’apport.

De surcroît, cette offre lui permettra de s’associer à son tour par la suite sans éprouver la moindre difficulté de recrutement au regard du marché de l’offre et de la demande pour des officines de ce niveau de chiffre d’affaires.

Ces montages associatifs de nouvelle génération, en marge des scenarii classiques de cession de fonds ou de parts en une seule étape au prorata des apports, vont sans nul doute continuer à séduire les jeunes diplômés en 2024. Ils donnent par la même une vraie bouffée d’air aux confrères désirant réduire leur temps de travail voire stopper leur activité tout en cédant leur outil de travail dans de meilleures conditions sur le plan capitalistique.

Ils apportent également des solutions inespérées aux titulaires souhaitant allonger leurs carrières de quelques années dans un contexte de pénurie flagrante de pharmaciens d’adjoints.

Bien entendu, ces projets d’installation et d’association ne s’improvisent pas. Ils doivent faire l’objet au préalable d’une analyse approfondie aux seules fins d’appréhender les possibilités de mise en œuvre de tels plans de carrière évolutifs, notamment sur le plan juridique et financier.

 

Jean-Olivier DEFRANCE, pharmacien, dirigeant de Co-opt Santé®

 

 
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